仮想通貨がクレジットカードの時代を迎えることはあるだろうか?

Dec 19, 2023

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パトリック・タン

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時は 1949 年、戦後のアメリカはかつてないほどの好景気を経験しています。 世界の先進国経済の多くが荒廃している一方で、アメリカ合衆国の工業力はまさに飛躍しつつあります。

アメリカ全土で、かつてはB-29を展開するために設備されていた工場が、アメリカで急成長する中産階級を乗せるためのビュイックを製造するために再設備されつつある。

現代のアメリカ人の生活を定義づけることになる、ますます多くの機器や電化製品を製造するための労働者を企業が求めているため、全米の賃金が上昇している。

このような豊かな環境を背景に、フランク・マクナマラという実業家は、マンハッタンのダウンタウンにあるメジャーズ・キャビン・グリルで友人たちと豪華なステーキ・ランチを楽しんだ後、財布を忘れたことに気づき、金銭的に窮地に陥った。

皿洗いが得意ではなかったマクナマラは、翌日請求書を支払うために戻ってくるという基本的な同意書に何らかの形で署名し、その日なんとかメジャーズ・キャビン・グリルを出た。言うなれば、よく食べた食事の支払いを約束する約束手形だ。

出かける前に財布を忘れた人は自分だけではないだろうと考えたマクナマラさんは、もっと良い方法はないかと考え、「ダイナーズ クラブ」が誕生しました。

「ダイナーズ クラブ」には、選ばれた男性が 27 軒の参加レストランで使用できる厚紙の会員カードがありました。特筆すべきことはありませんが、確かに始まりです。

わずか 200 名の会員でスタートしたダイナーズ クラブは、そのほとんどがマクナマラの友人または知人でした。会員数はすぐに全米で 42,000 名に急増し、国際的に使用できる最初のクレジット カードとなりました。

わずか 10 年後の 1959 年に、American Express が最初のプラスチック製クレジット カードを製造しました。

そして 1969 年、IBM エンジニアのフォレスト・パリーが妻に磁気ストリップをプラスチック カードに貼り付ける方法を尋ねたとき、彼女はアイロンで接着することを提案しました。磁気ストリップ クレジット カードが誕生しました。

40 年後、2009 年に最初のビットコインが転送されました。

しかし、特にビットコイン、そして一般的な暗号通貨は、現在利用可能な他の支払い方法の役割をまだ奪っていません。

現在、先進国経済では過去のどの時期よりも多くの人々がクレジット カードを使用しており、世界のクレジット カード ビジネスの価値は年間約 1,500 億米ドルに達しており、この数字は今後 10 年間で倍増すると予想されています。

確かに、Stripe、WeChat Pay、Alipay、Grab Pay など、他の支払い方法がクレジット カードに取って代わり始めています。

現在、支払いオプションは数多くありますが、そのすべてがクレジット カードに関連付けられているわけではなく、プリペイド クレジットのものもあれば、ストアド バリュー アプリを介して準デビット カード システムの一種として機能するものもあります。

ダイナーズクラブの誕生とは異なり、決済ゲートウェイは、過去 20 年間で爆発的に規模が拡大した飲食ではなく、電子商取引やオンライン ショッピングによって推進される可能性が高くなります。

スマートフォンの普及と配送アプリの利便性により、QR コード決済の利便性が高まっており、東南アジアに限っても、2022 年の電子商取引の流通総額は 2019 年の水準の 4 倍近くに達しました。

皮肉なことに、アフリカが銅線電話回線を省略して直接モバイルに移行したのと同じように、クレジットカードを完全に回避する代替デジタル決済に関しては、新興国市場が先頭に立っている。

人口 2 億 7,300 万人の広大な諸島であるインドネシアには、約 1,000 万のオンライン販売者がいますが、その多くはクレジット カードで代金を回収することができません。

アジアや南米の新興市場では、面倒なオンボーディング要件や銀行へのアクセスの欠如により、起業家がクレジット カード ネットワークから遠ざけられています。

しかし、加盟店がクレジットカードを敬遠しているのはアジアや南米だけではない。オーストラリアでは、カード会社の法外な手数料に対する反発から、多くの加盟店がクレジットカードの受け付けを全面的に拒否するか、5％もの高額な手数料を請求するかのどちらかになっている。請求可能な金額に基づいて、使用を阻止します。

自宅に近いサンフランシスコでは、クレジット カード端末の維持に伴う高額な手数料を避けるために、現在でも現金のみを受け入れるダイナーがあります。

クレジット カード取引に伴う高額な手数料を回避する方法の 1 つとして、Stripe が人気を集めています。

アイルランド人のパトリック・コリソン兄弟とジョン・コリソン兄弟は、クレジットカード手数料の高さを経済問題とみなすのではなく、支払いをソフトウェアの問題として捉えました。

Stripe は、クレジット カード番号、支払い金額、その他の主要な取引詳細を含む API (アプリケーション プログラミング インターフェイス) を考案することで、クレジット カードを受け入れる設備がない販売者でも、銀行口座でお金を受け取ることができるようにします。

2022 年、Stripe は 8,000 億米ドル相当の支払いを処理しましたが、Stripe やその他のオンライン決済ゲートウェイの制限の 1 つは、販売者が依然として銀行口座を必要とすることです。

暗号通貨を入力します。

パンデミックが猛威を振るう中、新興市場、特に数千の島からなるインドネシアのような場所では、国境を越えて現金を移動したり、遠隔で支払いを受け取ったりすることができないことが最も困難に感じられました。

暗号通貨、特にステーブルコインは、特に銀行口座を持たない人々にとって、突然、実行可能な支払いオプションのように見えました。

ラテンアメリカから東南アジアまでのフリーランス労働者は、ウェブサイトのデザインからコールセンターサービスの実行に至るまで、あらゆる支払いとしてステーブルコインを受け取ることに積極的になりました。

そして、ビットコインは広く使用されるように経済的に設計されていなかったかもしれないが、ステーブルコインは並行通貨システムとして運営されるように成長し、支払いだけでなく国境を越えた資金の流れをサポートし、資本規制を回避し、銀行口座を持たない人々のセルフバンキングを可能にした。

ステーブルコインの使用の増加に応じて、ステーブルコイン保有者が預金から利回りを生み出すことができるように、貸し借りなどの金融サービスの家内産業が台頭しました。

この最初の分散型で規制されていない暗号ベースの金融サービスに関連する問題は十分に文書化されていますが、その存在意義は、これらの事業体の多くが見事に崩壊したことで消え去ったわけではありません。

セルシウス・ネットワーク、ボイジャー、テラ・ルナの失敗は、創設者の詐欺と同じくらい預金者の期待の不合理と大きく関係している。

銀行業務はコードによって解決できる可能性がありますが、経済的インセンティブはソフトウェア ソリューションを無視します。

それはうまくいかない、それがあなたのやり方だ

お金はただで、あなたのひよこは無料です

— ダイアー・ストレイツのアルバム「ブラザーズ・イン・アームズ」収録曲「マネー・フォー・ナッシング」 © 1985

しかし、代替的な決済および銀行ソリューションに対する需要はこれまで以上に高まっており、金融機関は仮想通貨の破壊的な可能性に敏感であるようです。

現在進行中の「クリプト・ウィンター」にもかかわらず、数十億ドル規模の暴落と広範な規制取り締まりの影響を受けて、金融業界の有名企業のいくつかは独自の仮想通貨取引機能を構築している。

自らのイメージに押しつけられた仮想通貨企業に資金を注ぎ続けている金融業界の有力者のリストには、スタンダードチャータード、野村、チャールズ・スワブなどが含まれる。

金融機関は FTX.com のやり方を踏むのではなく、取引所とカストディアンを賢明に分離する独自の取引会場を構築しています。

約7兆1300億米ドルの資産を運用するチャールズ・スワブは、マーケットメイク大手のシタデル・セキュリティーズやヴァーチュ・ファイナンシャルと提携して、仮想通貨取引所EDXマーケットを支援している。

英国の大手銀行スタンダード・チャータードは、ゾディア・カストディの形で独立した保管ソリューションを備えた取引所ゾディア・マーケットを構築した。

ウォール街の仮想通貨への進出は同じデジタル資産を取引するかもしれないが、敷かれているインフラや保護はコインベースやバイナンスなどとは大きく異なる。

トレーディングなどの事業部門は保管から分離されており、利益相反はウォール街に期待される現在の制度基準に従って管理されます。

米国の大手銀行BNYメロンと世界最大の資産運用会社フィデリティはすでに独自のデジタル資産保管部門を持っており、世界第2位の証券取引所ナスダックは独自のサービスを開始するため米国の規制当局からの承認を待っている。

そして、ウォール・スティートの仮想通貨への進出を、単なる投機的傾向の永続として批判する人もいるかもしれないが、この取り組みの少なくとも一部は、仮想通貨にもいつかダイナーズ・クラブの瞬間が訪れるかもしれないという信念に基づいている。

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